Vàng có thể tăng cao hơn ngay cả khi Fed không bắt đầu chương trình kiểm soát đường cong lợi suất – Merk 16:10 13/07/2020

Chính sách tiền tệ của Mỹ và các biện pháp kích thích của chính phủ sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng trên $1800/oz ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang không sử dụng bất kỳ biện pháp kiểm soát đường cong lợi suất nào.

Kỳ vọng đang gia tăng là ngân hàng trung ương Hoa Kỳ triển khai một chương trình sẽ giới hạn lợi suất ở mức thấp vào đầu tháng 9; tuy nhiên, Axel Merk, chủ tịch và giám đốc đầu tư của Merk Investments, nói rằng loại chương trình này sẽ gửi tín hiệu sai đến thị trường tài chính. Theo ông:

Việc điều khiển đường cong lợi suất, theo tôi là một khái niệm khá ngu ngốc, nếu tôi có thể sử dụng từ ngữ hùng hồn đó, bởi vì sau đó bạn vẽ một đường màu đỏ và khi bạn vẽ một đường màu đỏ, bạn đang mời thị trường bước vào một cuộc chiến.

Merk nói thêm rằng với số tiền ít hơn rất nhiều, Cục Dự trữ Liên bang sẽ có tác động tương tự như việc duy trì chương trình hiện tại của họ và lợi suất trái phiếu giảm.

Có thể có những cách khác để đạt được lợi suất trái phiếu thấp, không chỉ là mua theo danh sách, mà họ còn sợ rằng thị trường sẽ nổi giận mà họ không làm điều đó.

Ông nói thêm rằng môi trường của các biện pháp kích thích và chính sách tiền tệ không được kiểm soát này sẽ tiếp tục đẩy giá vàng lên cao hơn khi các ngân hàng trung ương tiếp tục ‘đùa với lửa’.

Cùng với vàng, thị trường chứng khoán đang chứng kiến sự định giá cao hơn trong một thế giới tràn ngập thanh khoản từ ngân hàng trung ương; tuy nhiên, Merk nói rằng ông không mong đợi hai tài sản cạnh tranh với nhau.

Mặc dù chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương tiếp tục nén rủi ro thị trường, Merk nói rằng có vẻ như các nhà đầu tư cũng đang chú ý nhiều hơn đến tầm quan trọng của đa dạng hóa. Vàng là một khoản đa dạng hóa tốt vì nó không có mối tương quan lâu dài với cổ phiếu. Nhà lãnh đạo bày tỏ:

Một số vấn đề liên quan đến vàng, đó luôn là nỗi sợ hãi. Mọi người luôn vui mừng vì họ đã có vàng trong quá khứ, nhưng sau đó họ không biết tại sao họ nên giữ nó trong tương lai, ông nói rằng chúng ta đang thấy sự quan tâm tăng lên và tất nhiên, một khi vàng bắt đầu di chuyển, bạn thấy các nhà đầu tư khác nhảy lên tàu và chỉ làm tăng sự biến động.

Đối với một mối tương quan, điều mà Merk tiếp tục theo dõi trên thị trường vàng là lợi suất trái phiếu thực. Khi lạm phát tăng lên và lãi suất ở mức thấp, lãi suất thực sẽ đẩy thấp hơn, cải thiện chi phí nắm giữ vàng, ông nói.

giavangvn.org